第三章 审批与登记

第二十一条 外国投资者股权并购的，投资者应根据并购后所设外商投资企业的投资总 额、企业类型及所从事的行业，依照设立外商投资企业的法律、行政法规和规章的规定，向 具有相应审批权限的审批机关报送下列文件： （一） 被并购境内有限责任公司股东一致同意外国投资者股权并购的决议，或被并购境 内股份有限公司同意外国投资者股权并购的股东大会决议； （二） 被并购境内公司依法变更设立为外商投资企业的申请书； （三） 并购后所设外商投资企业的合同、章程； （四） （五） （六） （七） （八） （九） （十） 外国投资者购买境内公司股东股权或认购境内公司增资的协议； 被并购境内公司上一财务年度的财务审计报告； 经公证和依法认证的投资者的身份证明文件或注册登记证明及资信证明文件； 被并购境内公司所投资企业的情况说明； 被并购境内公司及其所投资企业的营业执照(副本)； 被并购境内公司职工安置计划； 本规定第十三条、第十四条、第十五条要求报送的文件。 并购后所设外商投资企业的经营范围、规模、土地使用权的取得等，涉及其他相关政府 部门许可的，有关的许可文件应一并报送。

第二十二条 股权购买协议、境内公司增资协议应适用中国法律，并包括以下主要内容： （一） 协议各方的状况，包括名称（姓名） ，住所，法定代表人姓名、职务、国籍等； （二） 购买股权或认购增资的份额和价款； （三） 协议的履行期限、履行方式； （四） 协议各方的权利、义务； （五） 违约责任、争议解决； （六） 协议签署的时间、地点。

第二十三条 外国投资者资产并购的，投资者应根据拟设立的外商投资企业的投资总额、 企业类型及所从事的行业，依照设立外商投资企业的法律、行政法规和规章的规定，向具有 相应审批权限的审批机关报送下列文件： （一） 境内企业产权持有人或权力机构同意出售资产的决议； （二） 外商投资企业设立申请书； （三） 拟设立的外商投资企业的合同、章程； （四） 拟设立的外商投资企业与境内企业签署的资产购买协议，或外国投资者与境内企 业签署的资产购买协议； （五） 被并购境内企业的章程、营业执照(副本)； （六） 被并购境内企业通知、公告债权人的证明以及债权人是否提出异议的说明； （七）经公证和依法认证的投资者的身份证明文件或开业证明、有关资信证明文件； （八） 被并购境内企业职工安置计划； （九） 本规定第十三条、第十四条、第十五条要求报送的文件。 依照前款的规定购买并运营境内企业的资产，涉及其他相关政府部门许可的，有关的许 可文件应一并报送。 外国投资者协议购买境内企业资产并以该资产投资设立外商投资企业的，在外商投资企 业成立之前，不得以该资产开展经营活动。

 第二十四条 资产购买协议应适用中国法律，并包括以下主要内容： （一） 协议各方的状况，包括名称（姓名） ，住所，法定代表人姓名、职务、国籍等； （二） 拟购买资产的清单、价格； （三） 协议的履行期限、履行方式； （四） 协议各方的权利、义务； （五） 违约责任、争议解决； （六） 协议签署的时间、地点。

 第二十五条 外国投资者并购境内企业设立外商投资企业， 除本规定另有规定外， 审批机 关应自收到规定报送的全部文件之日起 30 日内，依法决定批准或不批准。决定批准的，由审 批机关颁发批准证书。 外国投资者协议购买境内公司股东股权，审批机关决定批准的，应同时将有关批准文件 分别抄送股权转让方、境内公司所在地外汇管理机关。股权转让方所在地外汇管理机关为其 办理转股收汇外资外汇登记并出具相关证明，转股收汇外资外汇登记证明是证明外方已缴付 的股权收购对价已到位的有效文件。

第二十六条 外国投资者资产并购的，投资者应自收到批准证书之日起 30 日内，向登记 管理机关申请办理设立登记，领取外商投资企业营业执照。 外国投资者股权并购的， 被并购境内公司应依照本规定向原登记管理机关申请变更登记， 领取外商投资企业营业执照。原登记管理机关没有登记管辖权的，应自收到申请文件之日起 10 日内转送有管辖权的登记管理机关办理，同时附送该境内公司的登记档案。被并购境内公 司在申请变更登记时，应提交以下文件，并对其真实性和有效性负责： （一）变更登记申请书； （二）外国投资者购买境内公司股东股权或认购境内公司增资的协议； （三）修改后的公司章程或原章程的修正案和依法需要提交的外商投资企业合同； （四）外商投资企业批准证书； （五）外国投资者的主体资格证明或者自然人身份证明； （六）修改后的董事会名单，记载新增董事姓名、住所的文件和新增董事的任职文件； （七）国家工商行政管理总局规定的其他有关文件和证件。 投资者自收到外商投资企业营业执照之日起 30 日内，到税务、海关、土地管理和外汇管 理等有关部门办理登记手续。 第四章 外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司 第一节 以股权并购的条件

 第二十七条 本章所称外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司， 系指境外公司的股 东以其持有的境外公司股权，或者境外公司以其增发的股份，作为支付手段，购买境内公司 股东的股权或者境内公司增发股份的行为。

 第二十八条 本章所称的境外公司应合法设立并且其注册地具有完善的公司法律制度， 且 公司及其管理层最近 3 年未受到监管机构的处罚；除本章第三节所规定的特殊目的公司外， 境外公司应为上市公司，其上市所在地应具有完善的证券交易制度。

第二十九条 外国投资者以股权并购境内公司所涉及的境内外公司的股权， 应符合以下条 件： （一）股东合法持有并依法可以转让； （二）无所有权争议且没有设定质押及任何其他权利限制； （三）境外公司的股权应在境外公开合法证券交易市场（柜台交易市场除外）挂牌交易； （四）境外公司的股权最近 1 年交易价格稳定。 前款第（三）（四）项不适用于本章第三节所规定的特殊目的公司。

 第三十条 外国投资者以股权并购境内公司， 境内公司或其股东应当聘请在中国注册登记 的中介机构担任顾问（以下称“并购顾问”。并购顾问应就并购申请文件的真实性、境外公 ） 司的财务状况以及并购是否符合本规定第十四条、第二十八条和第二十九条的要求作尽职调 查，并出具并购顾问报告，就前述内容逐项发表明确的专业意见。

第三十一条 并购顾问应符合以下条件： （一）信誉良好且有相关从业经验； （二）无重大违法违规记录； （三）应有调查并分析境外公司注册地和上市所在地法律制度与境外公司财务状况的能 力。

第二节 申报文件与程序

第三十二条 外国投资者以股权并购境内公司应报送商务部审批， 境内公司除报送本规定 第三章所要求的文件外，另须报送以下文件： （一）境内公司最近 1 年股权变动和重大资产变动情况的说明； （二）并购顾问报告； （三）所涉及的境内外公司及其股东的开业证明或身份证明文件； （四）境外公司的股东持股情况说明和持有境外公司 5％以上股权的股东名录； （五）境外公司的章程和对外担保的情况说明； （六）境外公司最近年度经审计的财务报告和最近半年的股票交易情况报告。

 第三十三条 商务部自收到规定报送的全部文件之日起 30 日内对并购申请进行审核，符 合条件的，颁发批准证书，并在批准证书上加注“外国投资者以股权并购境内公司，自营业 执照颁发之日起 6 个月内有效” 。

第三十四条 境内公司应自收到加注的批准证书之日起 30 日内，向登记管理机关、外汇 管理机关办理变更登记，由登记管理机关、外汇管理机关分别向其颁发加注“自颁发之日起 8 个月内有效”字样的外商投资企业营业执照和外汇登记证。 境内公司向登记管理机关办理变更登记时，应当预先提交旨在恢复股权结构的境内公司 法定代表人签署的股权变更申请书、公司章程修正案、股权转让协议等文件。

 第三十五条 自营业执照颁发之日起 6 个月内， 境内公司或其股东应就其持有境外公司股 权事项，向商务部、外汇管理机关申请办理境外投资开办企业核准、登记手续。 当事人除向商务部报送《关于境外投资开办企业核准事项的规定》所要求的文件外，另 须报送加注的外商投资企业批准证书和加注的外商投资企业营业执照。商务部在核准境内公 司或其股东持有境外公司的股权后，颁发中国企业境外投资批准证书，并换发无加注的外商 投资企业批准证书。 境内公司取得无加注的外商投资企业批准证书后， 应在 30 日内向登记管理机关、 外汇管 理机关申请换发无加注的外商投资企业营业执照、外汇登记证。

 第三十六条 自营业执照颁发之日起 6 个月内，如果境内外公司没有完成其股权变更手 续，则加注的批准证书和中国企业境外投资批准证书自动失效，登记管理机关根据境内公司 预先提交的股权变更登记申请文件核准变更登记，使境内公司股权结构恢复到股权并购之前 的状态。 并购境内公司增发股份而未实现的，在登记管理机关根据前款予以核准变更登记之前， 境内公司还应当按照《公司法》的规定，减少相应的注册资本并在报纸上公告。 境内公司未按照前款规定办理相应的登记手续的，由登记管理机关按照《公司登记管理 条例》的有关规定处理。

 第三十七条 境内公司取得无加注的外商投资企业批准证书、 外汇登记证之前， 不得向股 东分配利润或向有关联关系的公司提供担保，不得对外支付转股、减资、清算等资本项目款 项。

 第三十八条 境内公司或其股东凭商务部和登记管理机关颁发的无加注批准证书和营业 执照，到税务机关办理税务变更登记。

第三节 对于特殊目的公司的特别规定

第三十九条 特殊目的公司系指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司 权益在境外上市而直接或间接控制的境外公司。 特殊目的公司为实现在境外上市，其股东以其所持公司股权，或者特殊目的公司以其增 发的股份，作为支付手段，购买境内公司股东的股权或者境内公司增发的股份的，适用本节 规定。 当事人以持有特殊目的公司权益的境外公司作为境外上市主体的，该境外公司应符合本 节对于特殊目的公司的相关要求。

 第四十条 特殊目的公司境外上市交易，应经国务院证券监督管理机构批准。 特殊目的公司境外上市所在国家或者地区应有完善的法律和监管制度，其证券监管机构 已与国务院证券监督管理机构签订监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。

 第四十一条 本节所述的权益在境外上市的境内公司应符合下列条件： （一）产权明晰，不存在产权争议或潜在产权争议； （二）有完整的业务体系和良好的持续经营能力； （三）有健全的公司治理结构和内部管理制度； （四）公司及其主要股东近 3 年无重大违法违规记录。

第四十二条 境内公司在境外设立特殊目的公司， 应向商务部申请办理核准手续。 办理核 准手续时，境内公司除向商务部报送《关于境外投资开办企业核准事项的规定》要求的文件 外，另须报送以下文件： （一）特殊目的公司最终控制人的身份证明文件； （二）特殊目的公司境外上市商业计划书； （三）并购顾问就特殊目的公司未来境外上市的股票发行价格所作的评估报告。 获得中国企业境外投资批准证书后，设立人或控制人应向所在地外汇管理机关申请办理 相应的境外投资外汇登记手续。

第四十三条 特殊目的公司境外上市的股票发行价总值， 不得低于其所对应的经中国有关资产评估机构评估的被并购境内公司股权的价值。